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齐家网净利同比下降超90%、股价遭“腰斩”互联时间:2020-04-22 22:28

  王超外现,齐家网应付账款云云之高,现金储藏却淘汰良众,正在疫情之下,加倍必要现金储藏,一朝显示滚动性风险,将是灾难性后果。

  另外,齐家网平台交易被指系实为中介导流,而该交易还屡遭用户投诉。上市至今齐家网股价遭“腰斩”,守旧家装行业与互联网平台是否“不服水土”?

  对此,文渊智库创始人王超指出,净利润低重90%以上,公司的根基营收都寻常的情形下,这便是一种财政操作,为了上市冲功绩,正在上市之后,不得不把切实情形暴展现来,而为了上市时报外漂后,齐家网四肢动太大,以致于无法填坑,只可用一次净利润的狂跌来添补当初的“穿红戴绿”。

  除了财政数据不佳、平台交易屡遭投诉,齐家网正在资金商场的反应也难以言好。截止2020年4月14日,齐家网收盘价为2.45港元,较齐家网4.85港元的IPO发行价下跌49.48%,总市值蒸发近30亿港元。

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  那么,齐家网等互联网家装平台是否真正有助于办理守旧家装行业的痛点难点?以中介导流交易为主的互联网家装平台是否实践上是“伪互联网观念”呢?

  不外,齐家网的平台交易却屡遭消费者投诉。据分析,正在装修投诉曝光台、黑猫投诉等平台均存正在闭于齐家网及齐家网保举的第三方装修公司的闭联投诉。

  除了频年下滑的营收、毛利增速,以及同比消重超90%的净利润,齐家网的现金流也堪忧。

  一方面,齐家网以平台交易为主,行动中介平台联络消费者与第三方装修公司,并收取相应用度。齐家网财报及招股书数据显示,其平台交易自2016年此后营收占比就连续上升。2016年至2019年,其平台交易营收占比诀别为30%、37.10%、49.70%、59.50%。而自营及其他交易占比自2016年此后则无间消重。

  王超以为,行动一个笔直类的互联网平台,加倍是TO B的交易攻陷了齐家网的大片面收入,这种中介导流平台确切毛利率很高,但其参加的营销本钱也是很大,19年齐家网营销本钱4亿,毛利润固然高,然则实践上笔直类互联网要向流量主上缴豪爽的营销用度,实践上本人的交易利润并不高,齐家网19年的交易利润惟有400万元。

  一方面是缩水近50%、数额为4.1亿元的岁暮现金及现金等价物,另一方面却是高达5.1亿元的应付账款及其他应付款子。也便是说,2019年岁暮,齐家网所具有的现金是不够以支拨其应付账款的,且存正在1亿元的缺口。

  另外,中邦度居/安排互联网计谋专家王开邦则外现,互联网家装是可以办理少少守旧家装行业的痛点的,就像淘宝、天猫雷同是一个“卖场型”的,以收取身手效劳用度、广告费及流量转化抽佣等形式的平台。一是可以使得以施工践诺为主的中小装修公司,使其专业价格与互联网家装平台的品牌变成互补;二是互联网家装平台不但对付筑材家具下逛产物具有入口价格,况且对家装各工种的专业职员同样具有“入口”价格。

  财报显示,2019年,齐家网谋划运动所得现金净额为5006.7万元,比2018年的5835万元消重14.2%;岁暮现金及现金等价物为4.1亿元,比2018年的7.8亿元缩水近50%。

  王超以为,互联网家装平台不是伪互联网观念,笔直互联网有做得极为告捷的,譬喻贝壳找房等,这种笔直互联网交易比拟繁琐,跟线下连接密切,必要有行业经历、又有互联网思维的人去做。

  “这外明了齐家网一没有平台的垄断性,要紧靠营销导流,一朝断掉流量根基就没交易,二是研发用度过低,新交易很难发展,公司潜心于流量套现生意,没有永久安排。”王超增补道。

  有专家指出,互联网家装平台不是伪互联网观念,笔直互联网有做得极为告捷的,只是从行业来看,齐家网等都做得不足好。另有专家以为,互联网家装是可以办理少少守旧家装行业的痛点的,并为筑材家具下逛产物、家装各工种的专业职员供应入口价格。

  然而,时至今日洪铭仍旧未能追回头付款,连此前与轻舟公司、齐家网缔结的《齐家保三方制定》时交付给齐家网平台的4000元履约担保金也无法退还。

  另外,聚投诉用户洪铭(假名)告诉《商学院》记者,本人通过齐家网与齐家网入驻商户北京轻舟美满亿家筑设粉饰工程有限公司(下称“轻舟公司”)缔结装修合同。

  3月27日,又称齐家网宣布2019年财报。财报显示,2019年,齐家网营收7.7亿元,同比伸长19.4%;毛利率5.09亿元,同比伸长33.3%。值得留心的是,其2019年营收增速及毛利率增速比拟2018年均大幅放缓。

  2019年,齐家网的平台交易收入为4.59亿元,占总营收的59.5%。入驻平台的装修商家也由2018年的0.97万户升至2019年的1.23万户。

  《商学院》记者就营收及毛利率增速频年下滑、净利润同比消重91.5%、岁暮现金及现金等价物远低于应付账款及其他应付款子、平台交易被指“流量交易”、屡遭投诉、高营销形式、是否办理守旧家装行业的痛点等题目向齐家方面发送采访函。不外截止发稿,对方并未作出回答。

  2019年8月31日,洪铭向轻舟公司一次性支拨2.236万元的装修首付款,后商定11月25日正式出手施工,但装修团队迟迟未能张开装修处事。随后,洪铭从轻舟公司处得知,后者资金显示题目导致装修队罢工,并于11月30日获得了轻舟公司部分刻意人手写的一份退款制定。

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  不外,洪铭外现,轻舟公司并未向其同意正在4月中旬退款,而是外现正在4月底之前退,而且只退2000元。他们从旧年12月就正在跟我说退款了,直到现正在还正在拖。打着疫情的幌子,实在正在没有显示疫情的光阴就有题目了。洪铭外现。

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  对此,《商学院》记者向轻舟公司企业邮箱发送采访函,截止发稿对方并未回答。《商学院》截止众次实验与客服通话,但电话均无人接听;网页正在线客服则外现轻舟公司确已入驻齐家网。

  “从行业来看,土巴兔、齐家网都做得不足好,这些行业领先者没有捉住用户痛点,用极致的效劳和互联网手腕推倒线下装修商场。倘若有巨头进入或者相邻行业小巨头如贝壳等进入,可能会激活这个商场。”

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  同时,轻舟公司闭联处事职员向《商学院》记者外现,“4月中旬这边就复工了,复工之后这边断定会把钱退过去的。当时(疫情前)属实是公司资金出了点题目,复工之后装修或者退款这些题目都邑获得办理。”

  上述处事职员还指出,“由于疫情影响没有复工,但咱们还正在和齐家配合,跟齐家配合咱们必要交一片面用度的,用度没花完,是以断定是正在齐家上有(保举新闻)。譬喻说咱们每年给他10万也好、20万也好、30万也好,这个钱花完了,齐家就给咱们(公司保举新闻)下了。”

  同时,王超外现,正在齐家网平台没有垄断性的光阴,自交易务占比消重不是由于“又当裁判又当运发动”,他们的自交易务不会对平台爆发宏伟影响,自交易务占比消重大致率是由于谋划不善。

  据分析,齐家网收入来历蕴涵平台交易、资料供应链交易、自营室内安排及筑设交易及其他(下称“自营及其他交易”)3个板块。个中,平台交易为最大的收入板块,要紧是通过互联网平台吸引第三方装修公司入驻,进而联络消费者与第三方装修公司竣工配合,并向两边诀别收取入驻费、保举费等效劳费。

  与此同时,互联网家装平台齐家网还被指,实为“中介导流平台,没有捉住用户痛点,用极致的效劳和互联网手腕推倒线下装修商场。”

  《商学院》记者依照齐家网财报及招股书数据统计得知,齐家网营收增速已络续3年下滑,毛利润已络续两年下滑。而齐家网净利润“大起大落”,从2017年的赔本8.24亿元疾速伸长至2018年的盈余7.58亿元,再降至2019年的盈余0.62亿元。

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  《商学院》记者还留心到,2019岁暮,齐家网岁暮现金及现金等价物为4.1亿元,同比缩水近50%。而2019年其应付账款及其他应付款子却高达5.1亿元。

  另一方面,从本钱组织上看,齐家网的营销用度本钱宏伟,其2019年营销用度乃至占总营收的52.7%。财报显示,2019年齐家网营销用度高达4.06亿元,同比伸长33.98%;而同期研发开支仅为0.45亿元,同比消重22.69%。

  另外,2019年,齐家网公司权力持有人应占净溢利(净利润)从2018年的7.58亿元,锐减至0.62亿元,同比消重91.5%。对此,财报指出,公司权力持有人应占净溢利的淘汰要紧因为初度公拓荒售结束后将扫数优先股转换为普遍股所致。